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股权100问
热门关键词:代持风险 | 股权激励 | 融资 | 架构 | 股权税务 | 合规 | 上市 | 商业模式 | 并购重组 | 股权婚姻 | 传承

01 问:合伙开公司,股权定基业?

合伙打天下,股权定江山。对于老板来讲,就是合伙开公司,股权定基业。股权规划,是一门让老板解放,企业壮大的智慧股权链接着公司的资源配置、利益分配与公司治理,也代表着共创共担共享的创业文化。

马云成就霸业的事实告诉我们:股权可以吸引人才(蔡崇信舍身加入定乾坤)!股权可以留住人才(18罗汉奠稳江山)!股权可以融资(孙正义投入2500万美金)!股权可以打市场(与雅虎合作抢市场)!股权设计控股(合伙人团队控制阿里)!股权可以上市(1元实现20万倍的回报)!

股权企业的命脉,是老板的命根子。股权问题处理不好,股东“神仙”们打架,再好的产品、技术与运营,都要功亏一篑。 企业若想做大做强,老板一定要懂股权顶层规划,通过股权设计,做到分权、分钱、分天下!融人、融心、融资源!共创、共享、共分担!

02 问:人人股权时代,人无股权不富?

我国近期政策更加坚定和明确,从各个方面限制房地产行业,加大力度,并引导资金至科技、新兴实业的股权投资。同时国家鼓励大众创业、万众创新,让  我们已进入了全新的合伙人时代。前30年,人无房不富,后30年,人无股权不富。有房的都深有体会,房越多的,越有体会。如果没赶上有房的造富时代,那一定重点抓住股权造富的机遇。

2004年,腾讯上市当日造就了5位亿万富翁,7位千万富翁和几百位百万富翁。

2005年,百度上市当天创造了8位亿万富翁(包括李彦宏、刘建国、徐勇、梁冬、朱洪波等)50位千万富翁,240位百万富翁!

2006年,史玉柱前往开曼群岛注册巨人网络公司。2007111日,巨人网络集团有限公司成功登陆纽约证券交易所,市值达到42亿美元,成为在美国发行规模最大的中国民营企业,创企业上市速度最快的案例。史玉柱的身家突破500亿元。共造就了21个亿万富翁,186个百万和千万富翁。

2007年,阿里巴巴集团的B2B子公司正式在港交所挂牌。总市值超过200亿美元!最引人注目的是其独特的内部财富分配格局,阿里巴巴4900名员工竟持有B2B子公司4.435亿股,上市当天有一千多位阿里人变成百万富翁,创下国内IT类上市公司最大规模的员工造富纪录。

2010年,海普瑞以每股148元的价格招股,这家鲜有人知的生物医药公司几乎闯进了所有投资者的眼球。其创始人李锂、李坦夫妇合计持有28803.7万股,以发行价计算,其身家为426.29亿元,荣登内地首富。

2014年,上市的聚美优品开盘价27.25美元,市值38.7亿美元推算,天使投资人徐小平共投资38万美元,占股份8.8%,现账面财富高达3.4亿美元。4年时间获得了800多倍的回报。

无论从哪个角度看,中国经济从未有过如此激荡的变化:传统企业在衰变,大企业在裂变,小企业在聚变,大众创业、人人创客时代来临。以往30年,把自己的财富和一二线城市的房地产捆绑在一起,未来30年,我们要把自己和中国最有活力的创业企业捆绑在一起。

有钱的投资股权,有经验的开公司控制股权,有技术的参与公司需要股权激励,有劳力的认真工作期待公司上市,都共同努力通过股权创造自己的梦想和价值。

03 问:什么是股权的全生命周期?

股权横向生命周期(时间发展):一个企业从公司初创股权设计、股权激励、股权融资、股权改制、股份上市、股权收并购、股票溢价退出(股权转让)等。

股权纵向生命周期(人物关系):股权代持、股权婚姻、股权传承、股权税筹、家族信托股权、家族慈善基金股权等。

企业股权全生命周期管理法律服务体系,把企业全生命周期股权管理理念贯穿企业战略、人力、资本、管理全过程各环节,建立适应企业现代化快速发展、稳定、高效的股权管理体系及风险防范体系,满足企业客户多场景、成体系、高效率的需求,实现企业与股东价值共创和发展共赢。

在这个大的产品中,实际上由10个既相互联系又相互独立的10个小产品组成,每个小产品都有明确的服务价值、服务目标、服务内容和交付成果。可以服务企业股权全生命周期的各个阶段。

04 问:开公司必知的持股重大黄金比例?

作为老板,建议您必须了解的持股重大黄金比例线,即67%52%34%10%这些分别对股东有哪些重大影响呢?

第一,67%绝对控股权

通常来讲,持有67%的股权,对于《公司法》规定的下列重大事项,享有控制权,即公司的增资、减资、分立、合并解散等重大决策因为,依据《公司法》第43条规定,上述重大事项的变更,必须经代表三分之二以上表决权的股东通过“三分之二以上”约等于67%所以,一个或几个股东联合持股达到67%,在表决特定事项时就有绝对话语权。个股权比例数字是核心创始人在设计股权时一定要予以特别关注。

同时,我们要注意,第一,绝对控制既适用于有限责任公司的股东会,也适用于股份有限公司的股东大会,二者相比较而言,股东大会要求的是出席会议的三分之二以上表决权通过,并不要求股份有限公司的股东一定要占比三分之二以上。第二,《公司法》第四十二条有但书陷阱,即公司章程可以约定股东会是否按照出资比例行使表决权。如果约定为否,67%的绝对控制线也就失去了相应的意义。

第二,51%相对控股权

除了重大事项或特殊事项需要67%以上表决权表决的,其他事宜通常需代表一半以上表决权通过。因此,两个股东的公司,常将股权比例设置为51%49%,此处持股51%的股东则拥有相对控股权

第三,34%一票否决权

股东持股量在1/3以上,而且没有其股东的股份与他冲突,叫否决性控股,具有一票否决权。与绝对控制线相对,三分之二以上表决权通过关于公司生死存亡的事宜,那么如果其中一个股东持有超过三分之一的股权,那么另一方就无法达到三分之二以上表决权,那么那些生死存亡的事宜就无法通过,这样就控制了生命线,因而表述为安全控制权。但是,所谓一票否决只是相对于生死存亡的事宜,对其他仅需过半数以上通过的事宜,无法否决。

第三,10%临时会议权

持有公司10%以上表决权的股东可提出质询调查起诉清算解散公司的权利。临时会议包括股东大会临时会议、股东会临时会议、董事会临时会议。会议可提出质疑、调查、清算、解散公司。股东大会分为年会和临时会议,股东大会每年至少一次。股东会分定期会议和临时会议,定期时间在公司章程中约定。董事会每年至少召开两次。

是否符合解散,需要经过法院审查,此为弱势股东穷尽公司内部救济手段后处理僵局的下策之选。当公司经营管理发生严重困难,继续存续会使股东利益受到重大损失,通过其他途径不能解决股东之间的僵局,此时,法律赋予持有公司全部表决权10%以上的股东,可以请求人民法院解散公司。

综上,当你投资公司之前,就应考虑投资的目的,对公司的参与程度、话语权的掌控度,什么样的股权架构设计有利于公司发展,有利于股东权益的维护。你是核心创始人,要做大股东,分红权不是最重要的,掌握公司控制权是首先要考虑的要不,公司养大了,却被别人赶出局,1号店、雷士照明等都是血淋淋的教训。你是联合创始人,甘愿做个小股东,跟大股东共同创业,也挺好。只是,在分配公司股权时,要尽可能的用制度守住小股东的权益。

在设计股权架构、进行股权激励、股权融资时,请站在不同角度认真考虑67%52%34%10%这四个持股数字,不论你是大股东,还是小股东。掌握了这些,你就能预判哪里有坑并绕开这些坑,一旦等你掉坑里,那再想爬出来可就难了,请注意,这决不是在危言耸听,现实中类似的案例实在是太多了。

对于其他持股比例的作用,我们也一并汇总一起供大家了解。

05 问:大股东的股权比例如何设置和规划?

我们知道一些创业者前期创业因不懂股权导致被踢出局的案例,比比皆是:苹果公司创始人乔布斯,其股份比例的演变是45%30%15%→离开;1号店创始人于刚,其创始团队股份比例的演变是100%20%11.8%→离开;雷士照明创始人吴长江,其股份比例的演变是100%45%33.4%29.3%6.79%2.54%出局那大股东若想成功创业和控制公司,如何设置股权比例呢?

假设,两个人合伙,我们股权比例应该是什么呢,我建议大股东最好拿到67%以上假设,三个人以上的合伙呢?大股东应该拿到多少?我们建议大股东的持股比例大于其他小股东之和就好。

但随着公司的发展,可能有新的合伙人、股权激励及外部投资人进来,会不断稀释公司的股权比例,那怎么办呢?股优优专家建议,一般可以通过:第一,和老股东之间保持一致行动;第二,若企业以后上科创板或境外上市,可以AB股,同股不同权的设计等;第三,还有其他方式,请持续关注股优优系列课程。

06 问:创始人股权比例设置需要考虑哪些因素?

创始人股权如何分配,比例如何设计?创始人之间股权比例为企业后续股权投资、股权激励的基础。企业如不能搭建好股权基础框架,则存在创始人失去企业控制权甚至丧失股份的危险,因未打好基础而痛失股权的创始股东不在少数。

创始人之间股权比例设计应着重考虑以下因素:

第一,资金投入贡献率随着社会经济发展,资金对与初创企业的贡献率较以往相对较弱,特别是某些高新技术企业,人力投入成本及知识产权估值对企业更为重要。当然,对企业而言,初创前期资本的作用不容小觑,因此股权设计应在一定程度上正视资金作用,切勿因前期资本投入而一味将资本投入者定义为“大股东”,一旦企业失去对资本的依赖,后续股权激励、引入其他投资者难以顺利进行。

第二,人力成本贡献率除资金投入外,一些股东以其自身劳动投入入伙。以自身劳动投入入伙且在创业初期不领取劳动报酬的,这部分股东应在股权设计上多加考量,如A股东在创业初期不领取劳动报酬,但其以往年薪为30万,且明显高于其他股东年薪额度,该股东在未来两年内不领取的合理市场薪酬即为60万元,那么在其他股东同等未领取薪酬的情况下,股权比例设计应对其有所倾斜。

第三,资源贡献率在具备资本、人力投入基础上,对企业而已最重要的就是资源渠道了。资源依据不同行业对资源的依赖程度也不尽相同,但尤以市场资源渠道为多。能够提供有力资源的人在股权比例分配上也应予以考虑。

股权设计是创始人股东容易忽视的环节,创始人往往仅凭一腔热血未加思索认定某一股权比例,这样则易为合伙人后期不欢而散埋下隐患,因而建议创始合伙人应在合理考虑股权出资的前提下,聘请专业人士合理安排股权比例。

07 问:初创股东股权太分散,如何优化?

股权比例的大小,直接影响股东对公司的话语权和控制权,也是股东从公司获得经济利益,并参与公司经营管理的权利以及分红比例的依据。初创企业股权,股东之间不清楚股权比例的科学规划及大股东地位要突出的重要性,往往几个人人一拍即合,平均持股。这样就势必导致,企业后续发展,股权太分散,不合理的股权结构设计则会导致企业后期发展陷入困境。针对这种较为普遍的情况,如何进行股权优化呢?

 对此,根据我们服务很多中小企业股权优化调整的经验,一般建议,第一,较大股东逐步收购不参与经营管理的小股东的股权,当然前提是小股东有转让的意向才行。第二,若股权不能收购,大股东可以采取选择能和自己一起保持一致行动的,签署一致行动协议,以充分保障股权比例分散,但股权表决权能集中控制。当然,我们为客户优化股权的过程中,也不乏其他解决措施,如果您有需要,可以单独找股优优专家团队深度咨询,将为您量身定制解决方案。股权比例的大小,直接影响股东对公司的话语权和控制权,也是股东从公司获得经济利益,并参与公司经营管理的权利以及分红比例的依据。初创企业股权,股东之间不清楚股权比例的科学规划及大股东地位要突出的重要性,往往几个人人一拍即合,平均持股。这样就势必导致,企业后续发展,股权太分散,不合理的股权结构设计则会导致企业后期发展陷入困境。针对这种较为普遍的情况,如何进行股权优化呢?

 对此,根据我们服务很多中小企业股权优化调整的经验,一般建议,第一,较大股东逐步收购不参与经营管理的小股东的股权,当然前提是小股东有转让的意向才行。第二,若股权不能收购,大股东可以采取选择能和自己一起保持一致行动的,签署一致行动协议,以充分保障股权比例分散,但股权表决权能集中控制。当然,我们为客户优化股权的过程中,也不乏其他解决措施,如果您有需要,可以单独找股优优专家团队深度咨询,将为您量身定制解决方案。

08 问:不干活的小股东,大股东能清理他吗?

大股东能不能清理不干活的小股东分为两种情况:第一种,不干活的小股东完成了出资,这种情况下,很难清理;第二种,不干活的小股东未出资且通知后仍不出资,这种情况下可以依法清理。

 一家有限公司的注册资本为100万元,股东数量为两人,分别为甲和乙。两人的持股比例为80%20%小股东乙完成了出资,那么,根据目前的公司法规定,大股东都无权赶走小股东,这时候可以变相的通过一些方法来让小股东自己出清。

 比如,通过股权稀释的方法。比如,把注册资本由100万增加至500万,这增加的400万都由甲大股东出资,那么甲和乙的持股比例就由原来80%20%变为96%4%,在此情况下乙股东的持股比例就会越来越低,话语权也会越来越低。

09 问:送出去的股权,还能要回来吗?

赠与股权,若已做了变更登记,则股权已发生变动,一般不可以收回;若未作变更股权的登记,可以随时撤销赠与。民法典》第六百五十八条赠与人在赠与财产的权利转移之前可以撤销赠与。经过公证的赠与合同或者依法不得撤销的具有救灾、扶贫、助残等公益、道德义务性质的赠与合同,不适用前款规定。

 所以,赠与的股权,若是已经进行了变更登记,那么,是一定要不回来了。如果还没有变更登记,若想要回来,那就不要去做工商变更登记了,同时再出具一份撤销声明或双方协商撤销赠与的协议。

10 问:引入新股东,如何防止大股东股权被严重稀释?

企业初创时,大股东的股权可能持有70%,但随着公司发展进行股权激励、引入外部投资人等等,可能使股权比例不断被降低稀释至50%,甚至36%,那势必使大股东面临丧失企业控制权的危险。如何确保股权比例被稀释的过程中,保障股权的控制权和决策权呢?

第一,和后续引入的新投资方或老股东之间尽量争取签署一致行动协议。

第二,或争取委托投票权。

第三,保持适当的融资节奏。企业如果正常良好发展,创始人要有精明的打算,什么阶段融多少资要有一个比较精准的判断,早期的股价比较便宜,发展得越好,溢价越高,每次的融资额足够用到下一次融资,比如刘强东,就是一个绝对的融资高手,到目前还没给股东带来利润,但是不计其数的机构等着投。越到后面通常价格越高,等量资金稀释的比例越低。

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